近日仍是消息面主导行情,在特朗普对关税(可能对中国商品加征关税)再度发声过后,引发中美贸易争端延长的预期,市场紧急避险情绪明显升温。同时,市场垒库速度继续加快,使得前期市场尤其是期货市场对于淡季行情即将结束的预期有所弱化。因此,可以看出期货市场降幅要明显大于现货,现货市场大部分原因走的是供需端逻辑,与期货预期效应存在较大差异性。
目前来看,在供需端未发生大的变化下,市场走向仍是走的消息面路线,短期在中美贸易再度陷入混沌,而淡季行情尚未完全走完的情况下,钢市整体很难有好的表现,但淡季结束预期又始终存在,尤其七月已经过半,市场即便调整空间也不会很大,跌幅较大的品种仍有超跌反弹的基础(前提是中美贸易或外围消息面不出现大的利空)。
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三季度铁矿石供给仍然短缺,钢厂盈利仍然承压。当前澳洲铁矿石发货已基本恢复正常,但预计3季度将再受台风雨季影响。同时当前巴西发货量仍有较大缺口,恢复快等到4季度。预计三季度钢铁行业盈利可能进一步下滑。
国证券认为,上半年,铁矿石是黑色系中为强势的品种,价格大幅上涨。铁矿石价格的持续攀升不仅因为四大矿山发货量的缩减,更因为需求端超预期的增长。7 月,唐山、 邯郸等地的限产会对铁矿石需求造成一定影响,港口铁矿石库存下降速度有望趋缓,但全年铁矿石供小于求的格局尚未改变,铁矿石价格或继续坚挺。因铁矿石价格的大幅上涨,上半年普钢企业同比利润出现不同程度的回落。
目前,我国交通基础设施还存在不少短板弱项,发展空间较大,是促进有效投资的关键领域。 发改委今年已批复机场新建扩建、城市群铁路建设、重点城市轨道交通等大型项目十余个,奠定了交通基础设施建设项目在基建整体投资中占比名列前茅的地位。据 民航局统计数据显示,今年上半年国内民航完成投资430亿元,同比增长25%,完成全年投资任务的50.6%,较去年全年加快26.3个百分点,这是“十三五”以来,民航在投资领域增速快的一个时期。
今年上半年, 发改委共审批核准固定资产投资项目94个,其中9个机场项目,主要分布于西北地区,总投资1570.56亿元,其中,机场工程投资1389.4亿元,空管工程投资48.13亿元,供油工程投资30.14亿元(详见表1 2019年上半年批复机场项目)。未来这些机场项目的开工建设将有效带动钢材需求,根据大型机场结构设计特点,机场建设主要用螺纹钢,高线,焊管,无缝管,中厚板,镀锌板,彩涂板,型材等品种,将至少带动相关钢材需求20万吨,从而带动机场建设“钢需”步入快车道。