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本周数据尚未显示出不锈钢复合管护栏市场库存压力继上一周出现库存拐点后进一步增加，且综合各项数据，评定结论为中性偏小幅利多级别，故短期来看，不锈钢复合管护栏价格有望迎来反弹，尤其期价会进一步修复与的贴水。不过，我们仍然需要注意的是，当前南北资源的价格相比较，价差较大，且北材发运量进一步增加，叠加下周全国华北和华东等重点不锈钢复合管护栏消费区域将分别迎来雨雪天气，价格向下逐步调整的几率仍存，预计未来市场仍将延续需求逐步收缩且被动垒库的局面。因此，我们还是建议大家尽量逢高出货或谨慎观望为宜。 进入2月份，建筑不锈钢复合管护栏价格出现回落，随着“北材南下”资源的增多，前期紧俏不锈钢复合管护栏资源高价优势不在，开始向正常价格回归。不锈钢复合管护栏终端需求采购脚步亦有放慢迹象，商家出货意愿增强，降价销售以促成交。部分地区低价成交尚可，但大部分地区成交平平，甚至惨淡，不锈钢复合管护栏市场库存由降反升，垒库逐步形成，市场观望情绪再起。 如图所示，本周螺纹产量增3.14万吨；厂库减0.04万吨；社库增0.84万吨，相比上周社库增幅下降，且厂库下降数据利好，但根据市场走势，价格上涨乏力。 从不锈钢复合管护栏供需端来看，北材南下速度加快，不锈钢复合管厂和市场端垒库开始显现，这种预期的兑现对于市场心态来说将产生较大的影响。但短内也不度的悲观，主要原因在于当前库存没有超出市场心理的警戒线，甚至与往年相比仍然偏低，同

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国内29个重点城市不锈钢复合管护栏卷总库存量达到98.27万吨，比上周末增2.51万吨，幅度为2.62%，比上月同期增5.47%，比去年同期高9.99%。周末已经到了南北方小年节气，下周离传统春节脚步更加近了，市场休眠模式将正式开启，视点也将转向节后市场的运行走向。 节后大方向来看不锈钢复合管护栏市场并不悲观，甚至可能要比想象中要好一些。但运行步调和节奏可能会出现一些变化，存在一定不确定性。一个是今年春节提前，叠加市场对于冬储的热情度没有往年高，导致冬储尚未完全铺开，若节后库存上升没有那么快，留给市场的空间还是有的。不过，从新一期库存数据来看，垒库速度有加快的迹象，并且开始高于去年同期水平，有需求停滞的因素，也有一部分被动冬储和一部分批冬储的现象。放假期间，市场放假，不锈钢复合管厂正常生产，因此要关注节后市场库存的垒库程度。若节后库存上升没有那么快，或消息面没有特别大的利空，节后有往上冲一冲的可能。 另外，节后终端需求启动节奏和力度需要重点关注。春节提前导致需求提前进入节假日模式，而节后需求启动或许也会提前于往年，结合今年暖冬的整体情况以及逆周期调节政策，相对宽松的资金面以及基建、房地产需求的加大，都将是节后需求启动释放的基础。需要注意的是，节后启动的节奏，若需求启动快且力度较大，即便库存相对略高，消化速度也不会太慢，反之则会出现供需错配的行情。

不锈钢复合管护栏28日低的时候比高的时候跌了610元/吨，跌了14%，这个幅度还是很大的。其它品种的走势，包括的市场走势，基本上跟不锈钢复合管护栏差不多，只是卷板的价格相对不锈钢复合管护栏的走势相对温和一些，像钢坯，不锈钢复合管护栏和卷板相对于不锈钢复合管护栏走势来说也温和一些，但总体的方向都是一致的。 不锈钢复合管厂的生产情况后期市场会怎么演绎？我觉得主要还是看供需，看政策，看心态。今年是一个高供给的年代，从4月份开始，不锈钢复合管厂产能快速释放，4月份不锈钢复合管护栏日均产量创造了历史新高。当时这个数据很吓人，日均超过了280万吨，但是到了5月份日均产量287万吨，再次超出了我们的认知，到了6月份日均产量达到291万吨，连续三个月创造历史新高，这个确实很吓人。在上半年结束的时候，不锈钢复合管护栏累计增产幅度达到10%。 好在7月份唐山地区有一个集中执行的比较严格的限产，促使7月份全国不锈钢复合管护栏日均产量降到了275万吨，但是1-7月份的钢产量增速还有9%，这个增长速度还是很高的。8月份包括9月份，我觉得这种高产量还是要持续的，除非大面积的高额亏损出现，不锈钢复合管护栏产量才会有断崖式的下降。如果按照现在这种市场节奏去走，钢产量八，九，十或者十一，十二这些月份，也不会有特别明显的下降。 首先说8月份，现在新的统计数据还没出，但是通过一些先行的指标也能够判断出来，8月份钢产量比7月份要略微增长。一方面高炉企业在8月份唐山，?

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